上一交易日，豆粕主连收涨3.53%至2995元/吨，豆油主连收涨3.16%至8672元/吨；现货方面，豆粕3340元/吨，涨200元/吨；张家港一级豆油9250元/吨，涨500元/吨，原油价格持续飙升或带动进口大豆海运费走高。阶段性高位面临很多压力，获利盘平仓带动，隔夜美豆主连收跌0.46%。

  据ifind数据，3月6日当周主要油厂大豆压榨量183万吨（+124万吨）。库存方面，上周样本油厂豆粕库存72万吨，环比-9万吨；样本油厂豆油库存110万吨（环比-4万吨）。豆油消费方面，2025年12月，餐饮收入5738亿元，同比增2.20%，增速较11月小幅回落，春节期间消费增速回暖。豆粕消费方面，25年年末生猪存栏同比增长0.52%，25年12月能繁母猪存栏量3961万头，同比下滑2.87%；2月全国蛋鸡存栏量12.96亿只，同比增长5.28%，环比止跌。

  国内大豆进口放缓；当前油厂榨利低位徘徊，大豆供应偏宽松；美豆价格回升带动巴西大豆CNF到岸价上行，低位区间支撑或增强。短期原油价格飙升或带动进口大豆海运费上涨，刺激生物柴油需求，国内豆系商品的价值大幅上涨，中东冲突不确定性较高，若延续冲高或可关注多头逢高离场机会。

  马棕最高涨逾9%，并触及15个月新高，因市场预期原油价格暴涨会提升生物柴油原材料的需求，收盘缩减升幅。周一，油价飙升至每桶119美元以上，达到2022年中期以来的最高水平，因为一些主要生产国削减了供应。由于美以对伊朗战争的扩大，对长期航运中断的担忧笼罩着市场。印尼能源部副部长表示，由于中东地区冲突导致原油价格飙升，印尼可能会在今年年中重启推出强制性B50棕榈油基生物柴油的计划。马来西亚棕榈油总署计划于3月10日发布月度报告。周二的一项调查结果显示，马来西亚2月棕榈油库存或连续第二个月下降，至四个月来最低水平，原因是产量季节性下降的影响盖过出口放缓的影响。根据10位受访贸易商、种植者以及分析师的预估中值，预计库存较1月减少6.52%，至263万吨，为去年11月以来最低。船运调查机构ITS和AmSpec Agri马来西亚2026年2月棕榈油产品出口量环比分别下降21.5%和25.5%。国内方面，中国12月棕榈油进口量为28万吨，环比下滑15%，同比下滑12.5%。棕榈油累库，库存处于近7年同期中高水平。根据国家统计局发布数据，12月份，全国收入5738亿元，同比增长2.2%，环比下滑5.2%。1-12月份，全国餐饮收入57982亿元，同比增长3.2%。现货方面，广东棕榈油9830，涨630，进口5月船期棕榈9780。

  加菜籽回落，但守在近期支撑位上方，此前豆油需求和伊朗战争风险引燃价格涨势。交易商称，从大宗商品期货的月间价差可以看出，伊朗战争对近期能源和食品供应的风险。买家担心，由于霍尔木兹海峡的封锁，他们将无法找到替代供应。乌克兰农业咨询机构APK-Inform分析师表示，2026/27年度乌克兰油菜籽产量将降至383万吨，较之前的预估减少约5万吨。国内方面，央视新闻报道，2026年3月1日起，对原产于加拿大的油菜籽在9%关税基础上，额外征收5.9%反倾销税，即综合税率为14.9%，实施期限5年。商务部2月27日发布公告，2025年对进口加拿大菜粕的100%关税取消实施，有效期为2026年3月1日至2026年12月31日。12月菜籽进口5.5万吨，同比下滑90.9%，其中4.8万吨来自加拿大；12月进口菜油21.95万吨，环比增长32.7%。其中进口俄罗斯菜油16万吨。12月菜粕进口23.82万吨，环比增长11%。其中进口印度菜粕6万吨，进口阿联酋菜粕6.16万吨，进口俄罗斯6万吨，进口乌克兰菜粕5.2万吨。压榨厂菜籽累库，库存处于近7年同期次低水平；菜粕累库，库存处于近7年同期次高水平；菜油小幅去库，库存处于近7年同期中间水平。现货方面，广西菜粕2550，涨110，广西菜油10610，涨460。

  上一日，国内郑棉震荡运行，波动不大；隔夜外盘棉花小幅上涨0.76%，整体商品上涨形成对外溢效应。关注本周USDA将公布对供需报告。

  美国农业部（USDA）农业展望论坛信息，2026/27年度全球棉花总产预期2526万吨，同比减少3.2%；全球消费量预期2615万吨，同比增加1.2%；出口量预期958万吨，同比增加0.7%。新年度全球期末库存因此减至1550万吨，同比减少5.2%。

  根据美国国家棉花总会（NCC）发布的最新数据，2026年美国意向植棉面积为900万英亩，同比减少3.2%，其中陆地棉面积880万英亩，同比减少3.4%，皮马棉面积16.1万英亩，同比增长14%。按照平均弃收率和单产推算，NCC预计2026年美国棉花收获面积为710万英亩，产量1270万包，2025年美棉产量1392万包。

  根据中国棉花信息网2月供需报告，全国总产为773万吨，棉花成本在14600元/吨左右。中国棉花信息网2月初调查显示，预期2026年全国棉花意向种植面积同比减幅1.7%。

  根据棉花信息网数据，截止1月底，国内商业库存579万吨，同比增加1万吨；工业库存100万吨，同比增加2万吨。商业库存处于历史同期高位，但累库幅度偏低。

  来看，USDA论坛预期新年度全球将减产，进入去库周期，中长期棉价具有支撑。从国内来讲，累库不及预期，且未来植棉面积预期调减，中长期供给偏紧；当前下游消费表现较有韧性。在供应偏紧，需求韧性的支撑下，预计中长期棉价偏强运行。本周重点关注原油价格上涨对整体大宗商品的溢价效应。

  上一日，国内郑糖冲高回落，跟随整体商品集体上涨；隔夜外盘原糖上涨3.6%，因中东地区的战事推动油价大面积上涨。

  根据糖业协会数据，截至2月28日，2025/26年榨季广西全区累计产混合糖565.13万吨，同比减少51.58万吨；累计销糖199.23万吨，同比减少89.10万吨；截至2月底工业库存365.9万吨，同比增加37.52万吨。按照其他第三方机构预估，本年度广西糖产量能达到720万吨左右，较上年年度大幅增加约70万吨。

  ISMA对其生产预期进行了如下修订，糖总产量约3240万吨，预计用于生产乙醇的糖分转移量约310万吨，净糖产量约2930万吨(比上年增长12%)。根据印度全国合作糖厂联合会（NFCSF）发布的最新全国甘蔗压榨报告，食糖产量（不包括转化为乙醇的部分）也上升至2463万吨，同比增加262.5万吨。

  海关总署公布的数据显示，2025年12月份我国进口食糖58万吨，同比增加19万吨。2025年我国累计进口食糖492万吨，同比增加57万吨。预计2-3月份进口量同比仍然偏高。

  来看，国外方面，印度下调其产量，利多市场情绪，原油价格预期上涨将带动乙醇价格，这对糖价形成间接性利好。国内方面，国内增产预期强烈，糖产量预期调高至1200万吨，之前市场预期至1170万吨左右，另外进口量仍然较高，供给充足；从平衡表推算来看，预计到3月底，国内工业库存同比增加100万吨以上。本周重点关注原油价格上涨对整体大宗商品的溢价效应。

  上一日，大幅回调，前期大幅上涨之后部分资金获利回吐。当前现货市场稳定，节后市场处于消费淡季。Mysteel农产品数据显示，截至2026年3月4日，全国主产区冷库库存量为527.53万吨，环比上周减少25.39万吨，环比上周有所加快。

  据钢联数据显示，2025年全国苹果产量统计3431.42万吨，同比减少6.01%。卓创资讯调研数据显示，新季苹果产量约为3423.44万吨，较上一产季减少311.53万吨，且果径偏小。

  上一交易日，主力合约上涨0.54%至11200元/吨，涌益咨询数据显示，生猪全国均价为10.19元/公斤，较前日下跌0.04。北方价格稳中下跌，低价市场围绕十元线尝试磨合；多数企业稳价观望，增量企业成交偏差，有寻低调整，整体集团供应水平仍显充裕。社会猪场存在一定低价抵抗情绪，中大猪价格随行情调低。市场情绪转向观望，关注出栏量变化，短期仍作为价格主导因素。南方市场猪价窄幅偏弱调整，集团公司基本恢复正常销售，市场供给比较充足，消费市场仍显疲态，利好支撑有限，鲜销白条走货不畅，预计猪价仍呈磨底状态。农业部数据显示，2025年12月能繁母猪存栏量3961万头，同比降减2.87%，较3900万头偏高1.56%，降减幅度不及市场预期。2025年全国生猪出栏量71973万头，同比增2.4%，来到近10年次高；全国猪肉产量5938万吨，同比增4%，创历史新高。据涌益咨询统计，3月规模场计划出栏量环比约23%。

  整体来看，全国出栏均重继续上扬，消费清淡，供给或仍面临较大压力，部分二育增加补栏，关注冻品入库与二次育肥补栏，及近期的政策面动向。近期地缘冲突传导致饲料运输成本，带来成本抬升预期，故而等待逢高沽空机会。

  上一交易日，主力合约上涨1.24%至3427元/500kg，主产区鸡蛋均价为3.03元/斤，较前日上涨0.09，主销区鸡蛋均价为3.21元/斤，较前日上涨0.08。钢联数据显示，鸡蛋单斤成本约3.58元，同比下降0.28%。单斤成本约3.1元左右，养殖利润约-0.63元/斤，同比偏低0.48元/斤左右。据统计，2月全国在产蛋鸡存栏量13.5亿羽，环比增加0.6%，同比实现增长3.37%。存栏量处于近10年顶配水平。按补苗趋势看，3月蛋鸡存栏量或窄幅波动为主，同比或处近10年最高水平。

  整体来看，3月鸡蛋供应或维持偏高水平，淘汰情绪有下滑趋势，1月补苗情绪超预期改善。这或成为后续继续减产的阻碍，令人担忧远月供应改善前景，但近期成本传导影响，盘面对成本抬升敏感度增加，可考虑远月空单部分止盈。

  上一交易日，玉米主力合约收涨0.04%至2395元/吨；玉米淀粉主力合约收涨0.22%至2716元/吨。北港玉米2380-2400元/吨，涨20元/吨；南港玉米2510-2520元/吨，涨10-20元/吨；山东玉米淀粉价格2920元/吨，涨20元/吨。北港库存偏低，饲料企业库存水平偏低，现货价格表现偏强；中东冲突持续推升油价也带来国内玉米运费（汽运为主）及潜在的下一季种植化肥农药成本上行预期。阶段性高位获利盘平仓了结，隔夜美玉米主连收跌1.63%。

  据ifind数据，北港库存173万吨（环比-25万吨，周下海量31.8万吨），周集港量7吨，集港量低位水平；广东港口库存78万吨（+19万吨）；中储粮玉米销售网拍放量，转向净销售。需求方面，25年年末生猪存栏同比+0.52%，25年12月能繁母猪存栏量3961万头，同比下滑2.87%；上周深加工消费量121.95万吨，小幅回升；玉米淀粉产量29.83万吨，库存122万吨（+2万吨，为7年同期次高水平），山东地区玉米淀粉加工利润维持低位水平，下游需求略有回暖。饲企玉米库存小幅回落，最新库存天数30.25天，为近5年同期偏低水平，近期建库放缓。1月全国蛋鸡存栏量12.96亿只，同比增长5.28%，环比回升0.62%。

  25年玉米进口锐减，国内玉米基本产需平衡，后续进口或维持低位；主产区新季玉米成本或下修，东北主产区种植利润优于去年；1月以来中储粮网拍销售放量，网拍维持净销售；北方主产区新季玉米丰产，玉米待售量仍高，近期东北地区气候快速转暖，短期售粮或加快，耐心等待节后供应进一步释放；玉米淀粉需求环比有所回暖，但供应充裕，库存偏高，或跟随玉米行情为主。同时，需警惕近期原油价格飙升带来的多头情绪外溢影响。